Jim O'Neill a jeho pohled na budoucnost financí BRICS

Projekt měnového systému schopného konkurovat dolaru byl dlouho považován za nerealistickou ambici zemí BRICS. Toto vnímání nyní kolísá. Jim O'Neill, ekonom, který na začátku roku 2000 zpopularizoval zkratku BRIC, nyní uznává, že hlavní rozvíjející se ekonomiky mají prostředky k vybudování důvěryhodné alternativy k měnovému řádu, kterému dominuje dolar. Tento obrat přichází v době, kdy se stupňuje geopolitické napětí a platební infrastruktura se transformuje vysokou rychlostí.

Jim O'Neillův doktrinální posun tváří v tvář pokroku v platebních technologiích

Veterán finančních trhů Jim O'Neill formálně uznal, že vytvoření finanční alternativy k dolaru členskými zeměmi BRICS již nespadá do sféry spekulací, a právě připustil, že G7 již nemůže ignorovat existenci aliance. Toto přiznání představuje jasný rozchod s jeho historickým postojem, kdy dříve označil jakoukoli měnovou unii v rámci bloku za nerealistický snahu vzhledem k vnitřním ekonomickým rozdílům. Tento obrat potvrzuje několik zjištění: •

Jim O'Neill výslovně přiznává, že jeho minulá vize je vzhledem k tržní realitě zastaralá;

Uvádí: „Kdybyste se mě před osmnácti měsíci zeptali na toto téma, označil bych myšlenku, že země BRICS vytvoří jakoukoli finanční alternativu, za čirou fantazii“;

Role technologií: hlavním motorem tohoto povědomí je vzestup digitálních platebních infrastruktur za posledních osmnáct měsíců; •

Institucionální historie: ekonom připomíná, že Nová rozvojová banka (NDB) zůstává dosud jediným významným konkrétním a provozním úspěchem bloku.

Tento obrat lze vysvětlit především velkolepým technologickým pokrokem v sektoru digitálních plateb a digitalizace obchodu. Technický pokrok finančních infrastruktur nyní umožňuje představit si vysoce efektivní sítě pro mezibankovní převody přes hranice, osvobozené od tradičních okruhů ovládaných americkými institucemi. Aby O'Neill prohloubil tento přechod, odmítá scénář, kdy by jedinečná globální rezervní měna náhle nahradila dolar ve všech jeho využitích. Spíše zdůrazňuje vznik komerčního vypořádacího nástroje specializovaného a strukturovaného kolem koše měn váženého příslušnou ekonomickou váhou zúčastněných zemí. Navzdory této otevřenosti ohledně možností, které nabízejí nové platební technologie, si analytik zachovává kritický pohled na historii skupiny. Blok stále musí prokázat svou schopnost transformovat tyto technologické nástroje do udržitelných struktur schopných konkurovat hegemonii západní bankovní šachovnice.

Globální politické katalyzátory a pokušení měnového ústupu

Kromě samotných technologických změn je dynamika dedolarizace poháněna výrazným zhoršením mezinárodních diplomatických a ekonomických vztahů. Orientace americké obchodní politiky, charakterizovaná zvýšeným využíváním finančních sankcí a opakovaným uchylováním se k celním statkům, urychluje snahu třetích zemí chránit se před riziky měnového vyloučení.

Jim O'Neill zdůrazňuje, že všechny země představující 75 % neamerického globálního hrubého domácího produktu projevují rostoucí ochotu obchodovat v účetních jednotkách nezávisle na rozhodnutích Washingtonu v oblasti měnové politiky. Toto úsilí o autonomii je posíleno institucionálními nejistotami obklopujícími finanční řízení přední světové ekonomiky, což vede obchodní partnery k diverzifikaci jejich devizových rezerv a platebních kanálů.

Tato touha po emancipaci již není výsadou několika izolovaných režimů, ale stává se pragmatickou strategií sdílenou velkou částí globální ekonomiky. Snahou o snížení své expozice vůči politickým výkyvům Washingtonu pokládají hlavní rozvíjející se země základy pro bilaterální obchodní síť, která je imunnější vůči vnějším tlakům. K tomuto přechodu dochází bez náhlého přerušení, ale postupným ubíráním dolarových podílů na trhu s fakturací surovin a průmyslového zboží. Dotčené vlády nyní upřednostňují bezpečnost svých transakcí před historickým sladěním se západními měnovými standardy.

Institucionalizace výzkumu a perspektivy nové globální rovnováhy

Aby ekonom doprovázel a teoreticky zdokumentoval tuto strukturální transformaci globální ekonomiky, spustil vlastní nezávislou neziskovou analytickou platformu s názvem BRICS+ Thinking. Tento think tank bude mít za úkol vytvářet výzkumné práce, numerická data a prospektivní ukazatele o vývoji rozšířeného bloku a jeho finančních interakcích se západními trhy. Vytvoření takového pozorovacího nástroje ukazuje, že vzestup rozvíjejících se ekonomik nyní vyžaduje přizpůsobené měřicí nástroje, oproštěné od tradičních analytických zkreslení. Tato iniciativa svědčí o postupné institucionalizaci studijního oboru věnovaného nové rovnováze globálních ekonomických sil.

Vznik výzkumných organizací zaměřených na BRICS odráží zralost, které dosáhla debata o měnové multipolaritě v odborných kruzích. Díky přesné dokumentaci alternativních finančních toků nabízejí tyto platformy investorům a tvůrcům politik nebývalé nástroje k posouzení rizik a příležitostí tohoto nového prostředí. Analýza získaných dat změří skutečnou efektivitu nových platebních mechanismů, jakmile budou zaváděny na mezinárodní scéně.

Konvergence mezi vývojem infrastruktur digitálních plateb a strategickou nezávislostí, o kterou usilují hlavní rozvíjející se ekonomiky, by v konečném důsledku mohla zásadně předefinovat mezinárodní finanční toky.

Zatímco dolar by si měl v krátkodobém horizontu udržet dominantní roli díky bezkonkurenční likviditě svých finančních trhů, koexistence s regionálními platebními systémy a decentralizovanými zúčtovacími aktivy se nyní jeví jako nevyhnutelná. Jim O'Neillova podrobná analýza tak vyzývá bankovní aktéry a tvůrce politik, aby sledovali vznik multipolárního finančního světa, kde se o měnové suverenitě bude rozhodovat stejně tak na poli diplomacie jako technologických inovací.

 infoBRICS.org